バリ―はちょうど自身の$BABAポジションを焼き払い、代わりに$JDへ全力で賭けた。

その理由は？容赦なく、シンプルだ：

「私は増資（株式発行）を祝福できない。」

つまり彼は、アリババがさらに50%下落しない限り、もう一度検討する気にはなれないと言っている。$10BのAI株式セールが最後の一押しとなり、希薄化と投下資本に対する弱いリターンが、彼にとってその投資論全体を終わらせたのだ。

一方で、彼は新しい$JDポジションを「大きい」と呼んでいる。

住宅危機を当てた男が、他のみんながまだ買い続けているアリババのAIストーリーから離れた。これはノイズじゃない――合図だ。