しかし、ビン氏（但斌）とワン・ウェン氏は、あるニュースを転送した。宇宙（ユニット）科技の上場から2日で、市価総額は1100元あまりから600元あまりまで下がり、40％超の下落だ。 買ったのは主に個人投資家だ。
1100元、私も入ったよ！
8月19日早朝、株式投資家の李溪瑞がWeChatの株式コミュニティ（株チャンネル）で上記の文を書き、突撃の絵文字（ミーム）を添えた。 当日は宇宙（ユニット）科技が科創板に上場した初日だった。寄り付きの競争入札（集合競価）では、株価はそのまま1100元で寄り付き、発行価格150.8元から629%も暴騰した。 グループ内では「A株ロボット第一号、1000元未満はただの“お金をくれる”状態だ」と叫ぶ人がいて、李溪瑞と数人のグループメンバーは次々と飛びついた。
お祭り気分はほんの数秒で終わる。
株価は下がり続け、最安値は800元まで下落し、1日の値動き幅は27%に達した。最高値は1100元だった。終値は845元で、リー・シールイは1100元の価格で1000株を買い、当日すでに20万元以上の損失を出した。取引終了後、彼は記者に微信（WeChat）を1通送り、「グループ内は一面の静けさだ」と書いた。
同時刻、抽選に当たった人たちはお金を数えている。
「リウ・ペイ」と化名する投資家は、寄り付き後に2回に分けて株を売却した。200株は1株783.5元で成約し、残り300株は1株916.2元で成約、最終的に利益は35万元超となった。もう一人の当選者「シャオリー」はソーシャルプラットフォームに決済明細（交割单）を投稿し、自分は500株をすでに全て清算しており、平均価格は875元で、含み益は約36.2万元だと述べた。同じ1銘柄が、同じ分のうちに、一方が売り、もう一方が買い、こうして富の移転が完成する。
8月20日、宇ツリー（ユートゥリ―）テクノロジーは寄り付きで6.51%下落し、引け時には下落幅が18.7%まで拡大、最終的に1株687元で着地し、時価総額は2779億元に達した。上場初日の寄り付き時の4449億元と比べて、2日で1600億元超が蒸発した。
一体誰が買って、誰が売っているのだろうか？
上場初日の取引データが答えを示していた。当日の売買回転率（取引回転率）は85.28%、取引金額は231.6億だった。大口の買い入れ金額は165.52億元で、総取引額に占める割合は35.76%。大口の売りの金額は143.24億元で、総取引額に占める割合は30.92%。一巡目市場では機関や原始株主が、上場の大幅高の機会を利用して大量に現金化して席を離れた。一方、二巡目市場では機関や投機筋がバトンを受け継いだ。小口は0.19億株しか買えず、一般の個人投資家は最大の買い手でも最大の売り手でもなかった。ただし、このデータは別の形で理解する必要がある——85%の売買回転率は、当選分の株（中選した持分）がほぼ1回、全面的に入れ替わったことを示している。リー・シールイたちが買った小口は多くなかったが、寄り付きの競争入札と午前の高値追いの局面でまとまって買われ、株価を1100元の高さまで押し上げた。
宇ツリー（ユートゥリ―）テクノロジーの発行価格は150.8元で、発行時のPERは219倍。業界平均の静的PERは38.56倍だった。上場初日の引けで市場が付けた価格は845元で、2日目の引け時の価格は687元。2025年の純利益で計算すると、同社のPERは476倍になる。
8月20日、2026世界ロボット会議のメインフォーラムで、宇ツリー（ユートゥリ―）テクノロジー有限公司の創業者ワン・シンシンが一言を述べた。彼によると、現在のヒューマノイドロボットが大規模な応用を得られていない主な理由は、効率が人間に及ばないこと。新しい場面では改めてトレーニングが必要で、汎用性が成熟した状態にはまだ至っていない。業界全体の進歩には、あと2〜10年かかるという。
この発言は上場2日目に出されたもので、非常に目立つものだった。前々日に資本市場が株価を1100元までつり上げた後、翌日創業者が「この業界はまだ数年待つ必要がある」と言った。
ワン・シンシンの資産もそれにつれて目減りした。直接および間接保有は約31.29%で、845元で終値を計算すると保有株の時価は約1026億元。翌日の終値687元で計算すると、保有株の時価は870億元前後まで下がる。資産は約200億人民元分減ったが、それでも約900億人民元のペーパー上の資産は維持している。
リー・シールイが20万元損したのは本当だ。一方でワン・シンシンが200億人民元分を失ったのは、帳簿上の数字にすぎない。
宇ツリー（ユートゥリ―）テクノロジーの上場当初、無制限に流通できる株（売却制限なし）の割合は、総発行株式に対して7.44%だった。これらの流通株の中では、IPO新株を当てた機関や個人投資家は売って利確を選び、高値追いした人たちはおそらく一般の投資家だった。1100元の寄り付き、845元の引け、687元の翌日の引け。突っ込んで入った人たちは、1200を待てなかった。
投資にはリスクがあります。投資は慎重に。 $UNITREE
