市場サイクルにありがちな4つの段階：蓄積、上昇、分配（ディストリビューション）、下落。難しいのは、その真っ只中にいるときに誰もが正確に「確認ボタン」を押せるわけではないことです。価格が過去最高値を更新したからといって永遠に上昇するとは限らず、価格の調整があってもサイクルが終わったことを意味するわけではありません。

学び方は、自分の方法を教育することです。トレンド、出来高、マクロの流動性、市場心理が互いに裏付け合っているかを観察し、逆方向の動きに備えて現金と撤退（退出）のプランを用意します。サイクル判断でできるのは確率を高めることだけで、ポジション管理の代わりにはなりません。