銀が突然崩壊し、より広範な金属市場がミームコインのように振る舞い始めたとき、私は本当に考え込んでしまいました。かつて安全だとラベル付けされた資産は、群衆の行動が支配する際にはもはや免疫を持ちません。この時点で、市場は基本的な要因だけでは動いていません。ポジショニング、レバレッジ、そして見出しに対する感情的な反応が明らかに価格を導いています。取引があまりにも混雑すると、リスクは隠れたままで、全員が同時に退出しようとするまで見えません。それがボラティリティが現れ、安全のアイデアがどれほど脆弱であるかを暴露する瞬間です。私にとって、これは市場が論理よりも人間の行動によって支配されることが多いということを思い出させるものです。その現実を無視することが、最も安全に見える資産さえも突然変わる原因です。