私は、ネットワークを動かし続けるために、まだ多くのプロジェクトがトークンの発行（エミッション）に強く依存していることに気づき続けています。手数料は薄く、実際の利用はなかなか表に出てこず、セキュリティ予算の大半は基本的にミンティング（発行）から賄われています。こうした設計は、エミッションの速度が落ちても収益が一切届かない局面までは機能します。$DUSK

その考えに背中を押されて、今週またDUSKを掘り下げました。ハードキャップは10億で、紙の上ではきれいに見えます。しかし新たに出てくるコインのほぼ半分は最初の4年間で放出され、その後もしばらくの間、ネットワークは実際のオンチェーン活動というより発行に寄りかかったままです。

報酬の配分は十分筋が通っています――ノード、開発、コミッティ、それから残りをバーン（焼却）。ただし落とし穴は、バーンが本当に意味を持つのは、手数料ボリュームが低いときに新しいコインが減る場合だけだということです。意味のある形で流通量（サーキュレーティング・サプライ）を縮めるわけではありません。$TUT

私が見ているチャンスはシンプルです。もしDuskEVMと、プライバシーRWA側が安定したガス発生を始めるなら、発行曲線はようやくネットワークを“実需要”へ引き渡せるかもしれません。それまではインセンティブは人工的なままです。

リスクも同じくらい明確です。もしその収益が弱いままなら、ノードにとって長期的な見通しは、キャッシュフローではなく“希望”に支えられることになります。私はこの映画を前にも見ています。

学びとして繰り返し思い知らされることがあります。供給スケジュールはスプレッドシート上ではきれいに見えるけれど、手数料を実際に支払うユーザーがいなければ、それはほとんど意味を持ちません。$TRUMP

あなたは、締まった発行計画で利用が薄いトークンを持ちたいですか？ それとも、チャートがしばらく静かなままであっても、よりはっきりした手数料の伸びが見えてくるまで待ちますか？

#dusk @Dusk