Zcashが48%上昇。多くの人の最初の反応は「これ、何のコインだよ？」。

でも分かっている人は、これは無茶な上げではないと知っている。

GrayscaleがZcashの現物ETFを申請している。同じロジックで、BTCは2年かけて進んだが、ZECなら2か月でいけるかもしれない。

━━━ なぜZcashなのか ━━━

プライバシー分野は、規制にとって敏感な領域であり続けているが、市場には市場なりのロジックがある。BTCのETFが通った後、機関投資家は「次は誰？」と問い始める。Grayscaleの回答の一つがZcashだ。

技術が最良だからではない。Grayscaleがすでに保有していて、ETF申請はまさに順風に乗るようなものだからだ。

これは「資本の経路依存（パス・ディペンデンス）」と呼ばれる。

━━━ 今回の上昇幅をどう理解するか ━━━

48%は結果であって、原因ではない。

原因は、低い流動性＋ETF期待＋BTCがけん引する全体のセンチメント。この3つの変数が重なれば、小さな銘柄は少しの材料で燃え上がる。

この上げ方は脆いし、それでも現実的だ。脆いのは、いつでも下げ戻され得るから。現実的なのは、ETFロジックが実現すれば、これが始まりに過ぎないからだ。

━━━ 私の見解 ━━━

高値追いはしないが、ウォッチリストに入れる価値はある。

ZECがETFニュースが現実化するまでに$700以上を維持できるなら、市場が期待を織り込んでいるのであって、単なる投機ではないということだ。

もし$600以下まで下がるなら、それはただの流動性ゲームに過ぎない。

「次のBTC」の物語を、あまりにも多く見てきた。大半は物語で、少数が歴史だ。

今回も、Grayscaleの進捗に注目してほしい。

#Zcash #ETF #山寨季