過去48時間で金と銀の市場を揺るがす歴史的な清算イベントが発生し、貴金属の価値で約7兆ドルが消失しました。一方、ビットコインは7%下落しましたが、広範な売却の中で驚くほど耐性を保ちました。

ビットコインのアナリスト、ジョー・コンソルティは、貴金属の市場資本の減少がビットコインの総市場資本の約4倍であったことを指摘しました。

BTCは金と銀の価格を押しつぶした清算の連鎖を回避します

オンチェーン分析会社Santimentのデータは、イベントの奇妙さを際立たせました。金の価格は、1オンスあたり5,600ドルの最高値から4,700ドル近くに急落した一方で、銀は121ドルから77ドルに下落しました。

市場のいくつかの観察者は、ドナルド・トランプ大統領がジェローム・パウエルの後任としてケビン・ウォーシュを指名したことと、貴金属の大量販売を関連付けました。

ウォーシュは、インフレに対する厳しい政策の支持者として広く見なされており、米ドルを守ることにコミットしています。この姿勢は、最近の貴金属価格上昇を促していた減価の物語と矛盾しています。

トレーダーは、政府が金利を積極的に引き下げるだろうと予想してレバレッジをかけて賭けていたことを言及することは重要です。しかし、ウォーシュの指名は、より厳しい金融政策への転換を示し、迅速なポジションの清算を引き起こしました。

「貴金属における激しい動きは、ここ数日間の価格を追い求める多くの投機的な資金の症状であり、それが今排除されつつあり、レバレッジが解消され、多くが利益を確定している」と、アイダホ・アーマード・ボールトのCEOボブ・コールマンはXで説明しました。

一方で、一部の市場専門家は、貴金属に対する公衆の関心が非常に高まっていたため、金市場はすでに修正を必要としていたと指摘しました。

「パラボリックな動きは通常、資産の価格をほとんどの投資家が可能だと信じる以上に高く引き上げることが多いですが、その極端なピークは通常サイクルの終わりに発生します。私たちの意見では、今日のバブルはAIではなく金にあります。ドルの急騰は、そのバブルをつぶす可能性があります。1980年から2000年の間に金の価格が60％以上下落した時のように」と、Ark Investの創設者キャシー・ウッドは言いました。

ビットコインの次は何ですか？

今、ビットコイン投資家にとっての質問は、8万ドル近くでの主導的な暗号通貨の相対的な安定性が、従来のコモディティからの分離を示しているのか、それとも単なる遅れた反応なのかということです。

金属とは異なり、ビットコインは「デベースメント・トレード（減価の賭け）」の最新の熱狂的なフェーズには参加しませんでした。これは、投機的な泡が少なく、可能なラリーのためのスペースがより多く残されることを意味します。

いくつかのアナリストは、貴金属から流動性が出て行く中で、資本が暗号資産に回る可能性があると主張しています。これらの観察者にとって、ビットコインの希少性は、今日金や銀に影響を与えている産業のダイナミクスとは異なります。

しかし、ウォーシュの指名がグローバル流動性の持続的な引き締めにつながる場合、リスク資産—暗号通貨を含む—は、今後数週間に新たな圧力を受ける可能性があります。