NvidiaはPoolsideの技術をライセンスするために60億ドルを支払い、さらに100人以上のエンジニアを採用しました。加えて、事前評価120億ドルで10億ドルを投資。目標は？中国。

オープンウェイトのモデルは無料でダウンロードして改造できます。そのため中国のモデル（DeepSeek、Kimi、GLM）が世界的に採用されているのです。現在、これらは米国のフロンティア級能力に遅れることがわずか数か月にまで迫っています。米国の研究所はクローズドモデルを構築しました。Nvidiaはこの戦いに参入しており、それは同時にOpenAIやAnthropic――その最大の顧客2社――との競争でもあります。

しかし重要なのは次の数字です。Poolsideには40,000GBのGB300クラスターのために20億ドルを6週間で調達する時間がありました。彼らはそれに失敗しました。クラスターを失いました。署名済みの割り当てを持つ顧客でも、それを資金調達できなかったのです。

Nvidiaは水曜日に決算発表します。2週間前に、OpenAI向けのバックストップ（保証枠）を2500億ドルから1200億ドル未満に引き下げました。

需要はあります。制約になっているのは資金調達です。

バックログの規模ではなく、バックログの転換（換金）を見てください。

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