US$ 2,7 BILHÕES em posições vendidas foram liquidadas quando o Bitcoin despencou de US$ 63.600 para US$ 79.500. Hoje, a queda repentina transferiu o prejuízo para as posições compradas.
O que realmente aconteceu?
Vou explicar.
Tudo começou com 10 meses de compressão.
O Bitcoin estava estagnado em uma faixa de preço desde o ano passado e ainda era negociado perto de US$ 63.000 na segunda-feira.
Então, três catalisadores surgiram em um intervalo de 48 horas: o Tesouro dobrou a recompra de títulos, Trump sediou uma cúpula sobre criptomoedas e a CFTC sinalizou que criaria regras para criptomoedas com ou sem o Congresso.
O dia 19 de agosto se tornou o oitavo maior dia de liquidação na história das criptomoedas.
US$ 2,99 bilhões foram perdidos, sendo 91,6% desse valor proveniente de posições vendidas, segundo a CoinGlass.
Em seguida, o posicionamento se inverteu, com os traders passando de posições vendidas líquidas para posições compradas, aproveitando a alta, segundo a Pantera.
As taxas de financiamento dispararam e o RSI diário do Bitcoin atingiu 85,9, sua leitura mais sobrecomprada desde pelo menos novembro de 2024.
Os níveis de liquidação se acumularam abaixo do mercado, de acordo com dados on-chain. Nada demonstrou a concentração de posições compradas como o $XRP , que subiu 60% em uma semana, enquanto o Ethereum recuperou os US$ 2.500 pela primeira vez desde março.
Um lado comprado concentrado encontrou baixa liquidez no fim de semana.
Pouco depois das 5h da manhã UTC de sábado, o mercado entrou em colapso. Não houve ataque hacker, nenhuma manchete, nenhum catalisador.
A Solana $SOL havia ultrapassado os US$ 100 pela primeira vez em meses apenas trinta minutos antes.
Em seguida, caiu 11,5%, para US$ 87, em uma única vela, segundo dados da Kraken. O Bitcoin despencou de US$ 78.500 para uma mínima próxima a US$ 76.000 em questão de minutos, e aproximadamente US$ 108 bilhões foram eliminados da capitalização total do mercado de criptomoedas, de acordo com a CoinPedia.
Em 24 horas, 246.079 negociações foram liquidadas, totalizando US$ 1,24 bilhão, com a maior ordem individual representando uma posição de Bitcoin de US$ 24,96 milhões na Hyperliquid $HYPE , segundo a CoinGlass.
Eis a reversão em um único número: em 19 de agosto, 92% das liquidações foram de posições vendidas.
Nas últimas 12 horas, 82% foram de posições compradas. US$ 659 milhões em posições compradas foram liquidados, contra US$ 148 milhões em posições vendidas, segundo a CoinGlass.
É o mesmo mercado, com três dias de diferença, mas com o lado oposto sofrendo as perdas. Ambas as vertentes do movimento desta semana foram amplificadas por liquidações forçadas.
A alavancagem em termos de bitcoins estava caindo durante toda a alta.
O interesse em aberto nos contratos futuros de Bitcoin, medido em BTC, caiu de aproximadamente 532 mil para 465 mil, mesmo com a alta do preço de US$ 63 mil para US$ 79 mil, segundo a Glassnode.
As posições estavam sendo fechadas durante a alta, e não mantidas. A queda reduziu ainda mais esse volume. O interesse em aberto agora está em US$ 77 mil, valor inferior ao registrado antes do início da alta.
A demanda institucional se manteve forte durante toda a semana até a queda.
Os ETFs de Bitcoin à vista compraram aproximadamente 7.500 BTC em um único dia, o maior volume desde abril, segundo a Decrypt. Os fluxos de entrada atingiram US$ 517 milhões, US$ 606 milhões e US$ 307 milhões nas três sessões anteriores à queda, com a BlackRock respondendo por 83% do maior volume diário.
Os ETFs não são negociados nos fins de semana, o que torna o fluxo de segunda-feira o primeiro teste real para verificar se essa demanda se manteve.
Analistas estão de olho em US$ 70.500 como o nível que mantém a recuperação intacta, segundo a CoinPedia.
A Pantera Capital vê resistência perto de US$ 82.000 e afirma que qualquer queda "será superficial e será aproveitada para compras".
A Nvidia divulga seus resultados no dia 26, o mercado de Jackson Hole abre no dia 27 e a votação sobre o encerramento do debate público da Lei CLARITY acontece em 15 de setembro.
O excesso de alavancagem foi eliminado do mercado, mas os catalisadores que iniciaram essa alta ainda estão por vir.
