昨日は「金が6000ドルに達する」と叫んでいたのに、今日は口座が赤くなって慌てている——この金銀の史上級の大暴落は、崩壊ではなく、精巧に準備された「市場の清算」です。
わずか数日で、金価格は5600ドルの高台から急落し、銀は一日でほぼ20%蒸発しました。表面的には、米連邦準備制度理事会の議長候補の突発的な変更や、利下げの期待が外れたことが恐慌を引き起こしたように見えますが、実際に致命的なのは、前の1ヶ月間のほぼ狂気のような上昇幅と数十倍のレバレッジが積み重なったバブルです。政策の風向きが一変すると、利益確定、プログラム取引、強制決済が「死の螺旋」を形成し、市場は瞬時に暴落しました。
さらに警戒すべきは、多くの人が金を「確実に儲かる資産」と見なして、さらには借金をしてレバレッジをかけて高値を追い求めていることですが、それが本質的には無利息の避難道具であり、富を得るための特急列車ではないことを忘れていることです。特に銀は、工業的属性が半分を占めており、経済の見通しが圧力を受けると、下落幅は金をはるかに超えます。
しかし、大暴落は論理の崩壊を意味するわけではありません。世界の中央銀行は今も静かに金を蓄積しており、ドル離れの傾向は変わっておらず、地政学的リスクも本当に解除されたわけではありません。この急落は、市場が過熱した感情を「抜く」ように見え、投機的な水分を押し出し、価格を基本面に戻すためのものです。
一般の人々にとって、底がどこにあるかを推測するよりも、反省する方が良いでしょう：あなたが金を買うのはリスクヘッジのためですか、それとも一攫千金を狙うためですか？覚えておいてください、本当のリスクヘッジは決して高値を追うことではなく、冷静でいることです。
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