@Dusk を調べるうえで、私が最も重視したのは、それがまた一つの「プライバシーチェーン」という看板を掲げていることではなく、より現実的な問いに答えようとしている点です。規制対象の金融資産を、オンチェーンで機密性と監査可能性を両立させるにはどうすればよいのでしょうか。

Duskの技術アーキテクチャには、確かに評価できる点があります。SBAコンセンサスは決定論的ファイナリティを実現しており、金融分野では確率的ファイナリティよりも安心感があります。PhoenixはUTXOとゼロ知識証明を用いた、デフォルトでプライバシーが保護される取引を実現し、Zedgerはコンプライアンス対象資産のライフサイクル全体を管理します。2026年1月7日にメインネットが始動し、DuskEVMも同時に稼働したため、Solidity開発者はアプリケーションを直接デプロイできます。NPEXとの提携にも注目です。同取引所はオランダの認可を受けており、これまでに100社を超える中小企業にサービスを提供し、2億ユーロ超の資金調達を支援してきました。約3億ユーロ相当の資産をDuskに移す計画です。DUSKは独立したGasトークンを導入しておらず、ステーキングAPRは2025年11月の約27%から22.31%に低下し、2026年8月時点の時価総額は約2,994万ドルです。

しかし、いくつかの問題を見過ごすことはできません。

2026年1月16日、Duskのブリッジサービスの署名ウォレットが異常な操作を受け、約1270万$DUSK が影響を受けました。公式はプロトコルレベルの脆弱性ではないと強調しましたが、ブリッジはエコシステムへの入り口であり、この事件がエコシステムへの信頼に与えた影響は現実のものです。さらに気がかりなのは、2026年4月にOtterSecチームが発見したPLONKの実装上の問題です。検証者が、証明者から提示された多項式評価に対するKZG検証を行っておらず、関係者が制約を回避する証明を構築できる状態でした。すでに修正されていますが、Duskのプライバシーレイヤーは約6,000万ドルの資産を保護しており、その安全性は一度の証明チェックに大きく依存しています。また、検証者にKYCを求める設計は、「十分に分散化されていない」とよく批判されています。

そこで私が問い直したいのは、Duskが本当に規制対象資産のオンチェーン決済レイヤーになるとして、こうした経済活動のうち、どれほどがDUSKへの継続的な需要に実際につながるのか、ということです。技術的な方向性には賛同しますが、トークンの価値を支える仕組みが成り立つかどうかは、より多くの実際のオンチェーンデータで検証する必要があります。
#dusk $DUSK @Dusk