私は決済サイドからDuskのRWAスタックを眺めていて、資産そのものにばかり注目しすぎていたのではないかと思いました。

トークン化された債券は、取引の片側にすぎません。

もう一方の側は「お金」です。

そして、ここがEURQの面白いところです。

投資家がトークン化された有価証券を購入することを想像してみてください。

一緒に動かす必要があるのは2つです：

その証券
その支払い（決済）

もし資産がオンチェーンで決済される一方で、支払いはまったく別のシステムを通って動く必要があるなら、結局は2つの金融レールを調整していることになります。

だから私は、ブロックチェーンの発表で別のステーブルコインを出すよりも、Dusk + EURQの方向性のほうがより興味深いと感じます。

EURQは、ユーロ建ての支払いのために設計された電子マネートークンで、EUの規制枠組みのもとでQuantoz Paymentsによって発行されています。

より大きな狙いは、規制されたデジタルユーロが、トークン化された金融資産と並んで支払い（決済）側を担えるようにすることです。

つまり、ワークフローは次のように見えてきます：

適格な投資家 → 規制対象の資産 → EURQによる支払い → オンチェーンでの決済。

そして、ここからが本当のRWAインフラの物語が始まるのだと思っています。

狙いは単に証券をデジタル化することではありません。

それらの証券を取り巻く取引を、よりプログラム可能にすることです。

資産を購入する。

支払いを送る。

両側を決済する。

所有権を記録する。

関連するルールを適用する。

そしてそれらを、規制された市場向けに設計されたインフラ上で行う。

これは「資産トークンを発行する」よりもはるかに難しい課題です。

﹎さらに、実際に答えを見たい1つの問いがあります：

規制されたデジタルマネーと、規制されたトークン化証券は、最終的に十分にアトミックに決済できるようになって、資産側（証券レッグ）と現金側（キャッシュレッグ）を従来のように分けることの重要性が、かなり薄れていくのでしょうか？

もしそうなれば、単に証券をオンチェーンに載せるだけよりも、はるかに大きな効率向上につながり得ます。

いま私が注目しているのは、DuskのRWAスタックのその部分です。

トークン化された資産と、EURQのような規制されたデジタル通貨を組み合わせることが、RWA普及をスケールさせるための本当の鍵だと思いますか？

#dusk $DUSK @Dusk