MU現在963u附近，24時間で2ポイントあまり下落し、990の高値からずっと下がってきた。ここは急いで陣営に入らない。データが両側で食い違っている。

まず板（オーダーブック）から。現物では売りの板の厚みが買いより約半分近く厚い。買い板の深さは相手の注文にもあまり届かない。このような板は売り圧に敏感で、価格が一段下がると下方向に滑りやすい。

ただし資金面は別の話だ。先物の主導買いの比率が7割超まで引き上げられ、主導の買い/売り比率は2.7に近い。大口口座の買い/売り比率は約2、ポジションの買い/売り比率も1.5。さらに過去7時間、両側とも押し上げられている——つまりこの水準で資金が低位で買いを入れているということ。誰も受けていないわけではない。

一方で建玉（持倉）残高は1日で約4%下がり、価格も建玉と一緒に下落している。これは、前に上がった後の利確・手仕舞いが先で、恐慌の踏み上げではない可能性が高い。手数料はほぼ0に張り付いていて、レバレッジ過熱の圧力もない。

なので問題はかなり明確だ。短期の勢いと現物の板はやや弱気。一方で大口と主導の注文は低位で様子見している。この位置で追いかけてロングするコスパは一般的で、私も急いでショートしない。950近辺までの戻しで守れるか、あるいは買い板の厚みが持ち直せるか、それで方向性を考える。

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