$AAOI 100ドル以下に潜伏！
今回は6億ドルのATM（発行枠）を改めて開くわけですが、会社が突然お金に困っているからではありません。受注と増産のスピードが、すでに自社のキャッシュフローを明確に上回っているからです。
これまでの6億ドル枠は実際には約4,920万ドルしか使われておらず、つまり会社は急いで無制限に増資するような状況ではありません。今回新たな枠を開くのは、今後の大規模増産に向けて資金を前もって準備しているためです。
次は、これらの成長のためにいくらの株数（持分）を発行して資金を得るのかが焦点です。
もし6億ドルすべてを1株あたり129.10ドル前後で発行できるなら、理論上は新規発行株が約464万株、流通株は約5.5%増加します。そのため、希薄化（ダイリューション）の見込み自体が株価への圧力になります。

次に値動きを見てみます。$AAOI はこれまで74近辺から160あたりまで一気に反発し、上昇幅はかなり大きいものでした。その後調整に入り、現在は108近辺まで下落しています。複数の移動平均線を連続して割り込んでおり、短期のトレンドは明確に弱くなっています。
130近辺は本来重要なサポートでしたが、今は上値の抵抗になっています。
これからは100近辺を重点的に見ます。ここは短期的にかなり重要な位置です。もし100で下げ止まり、改めて120〜130のゾーンに戻せるなら、市場が増資のネガティブ材料を消化し始めていることを意味し、今後150へ再挑戦するチャンスもあります。
しかし100が守れない場合、焦って押し目を買うのは避けるべきです。下は90、あるいは過去の74近辺まで再び、資金が支えを探しに行く可能性があります。
つまりAAOIの最大の課題は、注文があるかどうかではなく、注文が最終的に利益へ転換できるか、そして増え続ける株式数（希薄化）を上回れるかどうかです。