SMCIの株は何が起きているのか？成長か不安か

$SMCIで何が起きているのかを知りたいなら、短く言えば「本物のAIの成長」と「本物の信頼問題」が同時に起きているということです。先四半期の売上は約$11.1Bで、前年比93%増。通期の売上は約$39.1Bで、これが一行でいう強気材料です。

一方で不安材料も同じくらい具体的です。通期の営業キャッシュフローは約$6.8Bのマイナスで、資金調達計画は約$7B規模の見込み。これが希薄化への懸念を呼び、さらに取締役会は輸出管理に関わる取引を見直しているという状況です。そのうえで、株価は過去1年で約45%下落しています。

つまり相場は「成長を祝う」局面と「リスクを罰する」局面の間を揺れ動きます。私はどちらか一方を選ぶのではなく、この緊張感そのものを取引しています。Bitunixで運用しており、株式そのものを映すパーペチュアル（ただし、所有ではなく清算され得るレバレッジ型デリバティブ）を使います。低レバレッジ、まずストップ、そして小さめのポジション。あくまで私の見立てで、確実なものではありません。

両面を読み、反応を取引し、そして値動きに任せてください。