多くのトレーダーは値動きに注目しますが、本当のシグナルは米国財務省が$BTCに対してどれほど関心を示しているかです。

BitgetのCEO、グレイシー・チェン氏が、ドナルド・トランプが職を退く前に米国政府がビットコインを戦略準備金に追加する可能性は事実上ゼロだと、ただちに確認しました。 #BTC #CryptoReserve #MarketSentiment

データは明確です。財務当局は、規制の不確実性と、ソブリン（国家）保有に関する明確な枠組みがないことを理由に、デジタル資産への姿勢を強めています。最近のインタビューでチェン氏は、財務省の現在の方針が「大規模な、国家が後ろ盾となる買いの旧来の物語」と一致していないと述べました。これはオンチェーンの観測とも整合的です。これまで財務省の動きを反映してきたクジラウォレットは、過去1か月で $BTC のインフローが30%減少している一方、機関投資家のカストディは $USDC や$USDTのようなより流動性の高い資産へとシフトしています。

それは価格にどう影響するのでしょうか。米国政府が後退することで、かつて$BTCの上げを支えた「安全な避難先としての購入」という物語は色あせています。市場は、トレーダーがマクロ環境を見直すことで、統合（調整）フェーズに入る可能性が高いです。もし財務省が慎重なままであれば、新たな材料—たとえば規制のブレークスルー、あるいは地政学リスクの転換—が需要を再燃させるまで、レンジ相場が長引くことも考えられます。

注目リスト：財務省の四半期予算の発表や、通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）からの声明に注目してください。政策が急に変われば、機関投資家の買いが急騰する引き金になるかもしれません。#TreasuryWatch

米国財務省が $BTC テーブルから距離を置き続けるなら、リスクを嫌う機関投資家にとって新たな“定番”となる代替資産は何になるのでしょうか？