#dusk $DUSK @Dusk
つまり……数週間前、個人向けの小さな非公開会社のキャピタルテーブルをブロックチェーンへ移すには何が必要なのかを、ちょっと描き起こしてみたんです。単なる思いつきの実験としてではなく、実際にフィールドを対応させて。氏名、株式のクラス、譲渡制限、誰が誰から買えるのか。そこで得た気づきが、私をDuskのXSC Standardへ導きました。

私が見てきた多くのセキュリティトークンの仕組みは、透明なトークンに権限（ボルトのようなもの）を後付けする傾向がありました。そうすると、すべての残高も、すべての保有者も、すべての移転も見えてしまう。制限は「特定のウォレットだけが資金を動かせないようにする」にとどまっていて、チェーン側でデフォルトとして全員に強制される形なんです。

一方でXSCは違います。保有データそのものが、そこに丸見えで置かれていないんです。コンプライアンスのルールはコントラクト内で動作し、誰が何を見ることを許されるかは、あなたが設定するもの。チェーンが当然のように全員に強制するものではありません。

Duskのテストネットを通して実際に触れてみて、私が惹かれたのは派手な機能ではありませんでした。普通のプロセスに感じたことです――「仮想通貨を使う」というより、スプレッドシートで権限を設定するのに近い。実際の有価証券を保持することを想定しているものとして考えると、正直それは安心感があります。

メリットは確かに現実的です。別途、どこか別の場所でプライベートな台帳を管理する移転代理人が不要になります。台帳はコントラクトの中にあります。とはいえ代償（注意点）もあります。秘密性は、今あなたが鍵を適切に管理できているかに依存するということ。間違った鍵を失えば、あなた自身の監査証跡も失う――従来のレジストラでは絶対に起こらないようなことです。

移転代理人の代わりにコードを信頼しますか？それとも、その仕事にはやはり人が必要だと思いますか？