$BTC 金曜日にマイクロソフトが引き起こしたテクノロジー株の下落、土曜日に銀先物が引き金となった貴金属全体の下落、さらに米イラン戦争の戦雲が立ち込め、一時は81,000を下回り80,000の整数ラインに近づくことがありました。
80,000という数字を聞いて、皆さんは何かを思い浮かべましたか？
MicroStrategy(マイクロストラテジー)のBTC平均コスト、そうです！
コスト価格は75,026ドルという説と76,037ドルという説がありますが、結論には影響しません。
皆さんは、おそらく現在BTCはまだマイクロストラテジーのコストラインを下回っていないと思っているでしょう！何か問題が起こるのでしょうか？
著者である私は、早すぎる心配をしているのでしょうか？
但問題是就算還沒跌破成本線，現在的價格也已經導致微策略開始虧損
在這邊節錄一段前陣子媒體報導中的描述：
受比特幣從高點回撤影響，Strategy 在2025 年第四季財報中揭露了高達174.4 億美元的數位資產未實現虧損，截至2025 年底，其數位資產帳面價值約為588.5 億美元。
為緩解市場對其現金流枯竭及債務支付能力的疑慮，公司透過出售普通股建立了 22.5 億美元的現金儲備，試圖在這場資本寒冬中築起一道護城河
在BTC尚且處於90,000美元之上的價位時，微策略就已經開始錄得數位資產的未實現虧損了，那1月31號幣價81,000的現在呢？區區22.5億美元的現金都不夠他們平常買BTC三個月的花費，就這也夠當護城河？
這個被稱為比特幣耶穌的michael saylor，我一直認為他對BTC的玩法一點都不安全，藉著發行並出售股票來購買BTC，不斷增加持有量，從而推升公司的估值。這在BTC上漲時沒問題，但下跌時呢？過去幾年已經有非常非常多人提問過這個問題，但都被他的信徒們用力地反駁、閃躲，這怎麼能稱為比特幣耶穌？
耶穌是代替世人受難的聖人，而不是帶著世人去受難的偽人！
借錢投資是錯的嗎？不是，但你要有健康的現金流啊！微策略有嗎？現在誰還記得微策略是一間智能軟體的供貨商？沒多少人了，公司本業已經很久沒有重大突破，微策略的現值完全是靠BTC支撐起來的，更別說AI板塊近期也是前景不明
而如果發行股票這招行不通的話，他還能得到大額的融資嗎？除非政府救他
現在除了幣圈以外的市場都處於歷史高點附近，槓桿交易一定要非常小心
人們對市場的信心之脆弱，已經在周五的微軟股票大跌，週六的白銀期貨大跌顯露無遺，微策略的BTC持有量超過71萬枚，是除了BTC現貨ETF(約132萬枚)之外最大的BTC持有者，若出現突發性的事件導致BTC持續下跌，在75,000美元以下的價位持續個幾周，就會榨乾微策略的現金流，到時不論微策略選擇賣出BTC換取現金，或是直接尋求破產重整，都會導致
加密貨幣市場上的流動性被瞬間抽乾
現貨ETF暴跌影響美股流動性，資金向避險資產移動引發美股集體下跌
美股下跌引發世界各國股市連鎖下跌
這種最糟糕的結果不一定會發生，但是各位一定要先想好對策，嚴格的設定好停損點來最小化發生時的損失。畢竟如果不幸發生如此大量的BTC出現在市場內，引發的危機可能比FTX跟1011事件加起來還巨大，我只能誠心祈禱壞事不要發生，或是發生時我已經做好準備！