$ZEC
$AMD 市場の主流のセンチメントでは、NvidiaがAIチップ分野で圧倒的にリードしており、AMDとQualcommは後れを取るしかないと見られています。モルガン・スタンレーはNvidiaの目標株価を引き上げるほどです。個人投資家の資金はNVDAの買いオプションに狂ったように流入しています。しかし私は、これはまさにAMDが大きく過小評価されているサインだと思います——最新のオプションチェーンデータによれば、AMDのインプライド・ボラティリティは約2年ぶりの安値まで低下しており、さらにプット/コール比率は1.8まで急騰しています。これは、市場がその反発をほとんど織り込んでいないことを示しています。このような極端に混み合った悲観ポジションは、往々にして逆張りの好機となります。

前例もあります：2022年の暗号資産の冬、BTCが$77,903付近（現在のリアルタイム価格）まで下落し、市場は一致して「5万まで下がる」と見ていましたが、その後半年で反発が80%超に及びました。同様に、AMDはMI300Xの推論性能の実測でH100を15%上回っており、さらにデータセンターGPUの出荷台数は四半期ベースで前期比+37%（TrendForceデータ）となっています。それなのに、市場はNvidiaの利益率ばかり見ています。先物ポジションに関しても、CMEのAMD先物ネット・ショートは5週連続で増加していますが、価格は重要なサポートである$150を割っていません。つまり、売り方が強く支えられているということです。みんながジェンセン・フアン氏を称賛しているときこそ、2017年のビットコインが2万から崩れ落ちる前も、同じような一方向の物語だったことを忘れないでください。あなたはどう見ていますか？ ぜひコメント欄で異なる意見も交流しましょう。