市場は、ただ一つの理由だけで動くことはほとんどありません。

戦争、銀行、金利、流動性、そして景気循環が、資本がどちらの方向へ動くのかを説明し得ます。

しかし、ときにはより深い理由が見えにくいことがあります。

世界そのものが変わりつつあるのです。

最大級の市場の転換は、古い仕組みが自らを維持しようとしながらも、新しい仕組みがまだ完全に定着する前に始まることが多いのです。

だから私は、ラリーを単なる価格イベントだとは見なしません。

ときには資本は、もっと大きな何かに反応しているのです。新しい金融インフラ、変わりゆく金融システム、技術の転換、そして世界の価値の動かし方そのものが変わっていくこと。

おそらく最も重要な市場シグナルは、「価格が上がっているかどうか」ではないのかもしれません。

「世界が、静かに別のやり方で稼働し始める準備をしている」こと——それなのかもしれません。

そして市場は、その変化が多くの人に気づかれる前に、それを織り込んでしまう癖があります。

問題はこうです。私たちは、別の循環を見ているのか——それとも、まったく異なる金融時代の初期段階を見ているのか？

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