#termmax @TermMax
FTの償還がシンプルになると期待していました：
ローンが返済されれば、FT保有者は負債トークンを受け取れる。満期時にきれいな支払い。
そこで考えるべき問いがあります。つまり、FT保有者は、満期前に、自分が実際に抱えている担保トークンのエクスポージャー量が、負債トークンのエクスポージャー量と比べてどれくらいなのかを、何らかの方法で把握できるのでしょうか？

ローンが未払いのままだったり、清算ウィンドウが閉じた時点で部分的にしか清算されていない場合、物理デリバリーが自動的に発動します。手動トリガーもなく、別途の請求プロセスもありません。

この結果、FT保有者が実際に受け取るものの構成が変わります。基礎となるトークンと、残った担保トークンの組み合わせになります。& @TermMax は、総未払いFTに対する各保有者のFTシェアに応じて、そのプールを比例配分します。
ドキュメントには、この前提が崩れた場合に備えて内蔵されたフォールバック @TermMax の説明があります。

償還プールはもはや負債トークンだけではありません。

つまり「1 FTで1つの負債トークンが償還される」というのは、実際には最もきれいなケースだったのです。

@TermMax における実際の支払いは、固定されたインストゥルメントではなく、プールに対する請求権であり、その構成は、満期前のウィンドウ内で清算がどのように行われたかに依存します。
$ONG $XRP $PEOPLE



@TermMax #TermMax