刷到 TermMax 官宣 8 月 25 号 TGE 那条推文，我第一反应不是去算收益，而是反手把白皮书又扒出来对了一遍。说真的，攒了大半年 XP、AP、MP，中间有段时间忙得差点断签，看着别人晒分心里不慌是假的，但更怕项目方临门一脚整活儿。
总量 10 亿枚，写死不通胀，社区拿 15%，团队和投资人锁 12 个月才解禁，TGE 当天初始流通大概 20%。这几个数我来回看了好几遍，才觉得稍微能喘口气。流通盘不算小到离谱，团队也没给自己留那种上线就润的后门，起码说明他们想撑住后面的治理和生态，不是纯让散户接盘的短线路数。我见过不少项目，嘴上说锁仓，结果合约里一堆后门，所以现在看代币模型，先看锁仓是不是白纸黑字。这一点，是我最在意的。
再聊产品本身，我反而觉得这是它最戳我的地方。TermMax 做固定利率借贷，FT 像零息债，进场就把收益锁死了；XT 是给借款人提前锁成本用的；闲置资金不会干躺着，会自动挪到 Aave、Morpho 这些协议里继续吃利息。质押成 sTMX 之后，奖励来源是借贷费、清算费这些真实协议收入，不是拆东墙补西墙的旁氏。你想想，如果奖励全靠新用户进场，那跟资金盘有什么区别？但它这个设计至少把收入来源摆明了。这块我确实吃这一套，因为见过太多靠增发撑奖励的项目，最后都一地鸡毛。能靠真实收入分钱，至少逻辑上说得通。
数据方面，官方摆出来的：TVL 超 9000 万美金，注册钱包破 150 万，日活 9 万，部署在十条 EVM 链上，背后站着 Cumberland DRW、HashKey Capital 这些机构。是不是注水我不打包票，但至少不是社区自己拍脑袋估的，有个出处总比干喊强。
另外币安钱包那边又追加了 200 万枚 TMX 当 Booster，老用户算白捡个惊喜，原本以为该给的额度早就给完了。这种临时加码，说实话有点拉好感。
#TermMax @TermMax
总量 10 亿枚，写死不通胀，社区拿 15%，团队和投资人锁 12 个月才解禁，TGE 当天初始流通大概 20%。这几个数我来回看了好几遍，才觉得稍微能喘口气。流通盘不算小到离谱，团队也没给自己留那种上线就润的后门，起码说明他们想撑住后面的治理和生态，不是纯让散户接盘的短线路数。我见过不少项目，嘴上说锁仓，结果合约里一堆后门，所以现在看代币模型，先看锁仓是不是白纸黑字。这一点，是我最在意的。
再聊产品本身，我反而觉得这是它最戳我的地方。TermMax 做固定利率借贷，FT 像零息债，进场就把收益锁死了；XT 是给借款人提前锁成本用的；闲置资金不会干躺着，会自动挪到 Aave、Morpho 这些协议里继续吃利息。质押成 sTMX 之后，奖励来源是借贷费、清算费这些真实协议收入，不是拆东墙补西墙的旁氏。你想想，如果奖励全靠新用户进场，那跟资金盘有什么区别？但它这个设计至少把收入来源摆明了。这块我确实吃这一套，因为见过太多靠增发撑奖励的项目，最后都一地鸡毛。能靠真实收入分钱，至少逻辑上说得通。
数据方面，官方摆出来的：TVL 超 9000 万美金，注册钱包破 150 万，日活 9 万，部署在十条 EVM 链上，背后站着 Cumberland DRW、HashKey Capital 这些机构。是不是注水我不打包票，但至少不是社区自己拍脑袋估的，有个出处总比干喊强。
另外币安钱包那边又追加了 200 万枚 TMX 当 Booster，老用户算白捡个惊喜，原本以为该给的额度早就给完了。这种临时加码，说实话有点拉好感。
#TermMax @TermMax