#termmax 私は固定金利商品で一度、とても愚かな落とし穴に踏みました。資金を、自分の資金が必要になる予定日よりも遅い満期日を持つ市場にロックしてしまったのです。その結果、資金が必要になった日には、保有している債権証券を二次市場でディスカウント価格で売却するしかありませんでした。この損失は利率ではなく、私が満期日をきちんと見ていなかったことによるものです。
@TermMax のような固定期限の市場では、満期日の重みは実はAPYよりも高いのです。FTはディスカウントで買い入れ、満期に額面で償還される証券で、収益はこの価格差（スプレッド）にあります。前提は、その日まで本当に待てること。途中で解約する場合は、その時点の提示価格を受け入れなければなりません。流動性が良くないときは、1日のスリッページだけで、数週間分の固定収益が吹き飛ぶこともあります。$SNDKB
だから今の私の順番は、「まずキャッシュフローを並べて」、次に「期限を選ぶ」です。今後1か月以内に動かす可能性があるお金は、期限市場には入れません。3か月間置けると確信できて初めて、より長い満期日を使って、より高い暗黙の年率と交換することを考えます。同じ資金で2つの用途を賭けないでください。$SPCXB
理解しやすい計算例を挙げます：仮に90日FTの購入価格が0.98、満期で1に償還されるとします。この価格差を年率換算すると、およそ8%です。もし30日目で強制的に手放さなければならなくなったら、ディスカウントの回復パスの3分の1しか完走できず、さらに売買のスプレッド（売値と買値の差）ももう一度払うことになります。結果、手元に残るのは実質半分程度になる可能性があります。固定されているのは、その約束された条件です。いつでも途中で抜けられる価格ではありません。
だから購入前に私は3つの数字を固定して見ます：満期日、暗黙の年率、現在の売買スプレッド。3つ目は最も見落とされやすいのに、結局「後悔するコスト」を直接決めます。スプレッドが狭く、同じ満期日で取引が集中している市場だけが、本当に使える市場です。スプレッドが広い市場は、満期まで保有するつもりがある人向けです。
固定期限は、より安全な定期ではなく、「日付付きの契約」です。日付を理解することは、半日かけて利回りを研究するよりも、時間を使う価値があります。あなたが期限を選ぶとき、年率を先に見るのか、それとも自分がいつお金を使う必要があるのか、どちらが先ですか？@TermMax #TermMax