#termmax @TermMax 私はTermMaxの適格性番号を確認していて、30,000人と50,000人のケースを行ったり来たりしていました。同じプールでも、あるしきい値では寛大に見える一方で、さらに多くのウォレットが資格を得ると、急速に薄くなることがあります。

それが隠れた緊張関係です。TermMaxは粘着性のある資本と、実際の固定金利の借り手を求めていますが、大きなTMXの配分は、TGEの直前に最も強いインセンティブが見える人には報いる一方で、それ以降は報いにくい場合があります。活動（アクティビティ）と質（クオリティ）は同じではありません。

また、「売り圧力」の話も、通常は簡略化しすぎです。「15%が割り当てられている」という情報だけでは、請求率（claim rate）と、請求後の売却率（sell rate）を知らない限り判断材料になりません。配分×請求率×売却率が、実際に重要な数です。

貸し出し側でも同様の問題を見ています。固定金利は、借り手が確実性に十分な価値を置き、変動APRに対してプレミアムを払うほどである場合にのみ有用です。変動金利がほとんど動かないなら、導入は弱いままかもしれません。APRが5%揺れると、確実性のための数百ベーシスポイントが、突然合理的に見えることがあります。

さらに、満期後120分のウィンドウがあります。通常の条件なら問題ありませんが、混雑時には状況が悪化するかもしれません。

私が見ているのは、TermMaxが耐久性のある利用を報いるのか、それとも一時的に注目を買い取るだけなのか、という点です。
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