@Dusk を見ていると、総量10億で36年かけて半減し、ビットコインの“plus”のようだと言う人がいて、私は危うく巻き込まれかけました。皮を一枚ずつ剥がしていったら、逆に冷静になれた。

最初の5億はまず出して、残りの5億はブロック報酬に回す。4年ごとに半減し、配られなかった分はそのまま焼却。まとめて一気に投げ売るより、聞こえはずっと優しい。報酬の配分はブロックのノード、開発基金、委員会へ。初期のオンチェーン手数料が足りなければ、インフレ（新規発行）で安全保障予算を補う。将来は本当の取引手数料が引き継ぎ、仕組みは“商店の開店補助金で家賃を回す”みたいなものです。

ただ、私が疑っているのはここです。公式はこれまで一度も、手数料カバー率のデータを出していない。今の1ブロック報酬における手数料の割合が何％かすら開示しないのに、“スムーズに切り替える”と言っても、口先の移行にすぎない。ステーキングにソフト／ハードの罰があるのは確かでも、ノードがどれくらい集中しているか、上位20のバリデータが票をどれだけ握っているか、実際のステーキング率に水増しがないか――これらが肝です。総量上限10億は体裁でしかありません。安全保障予算を発行（増発）からgasへ切り替えられるのかが実質の中身。

私の戦略はかなりシンプルです。長期インフレ放出（ロングエミッション）系の物語を含むスポット現物を重めに触らず、見るのは3つの数字だけ――バリデータの分布、ステーキング規模、手数料／報酬比率。この3つのうち2つが継続的に悪化しているなら、報酬がどれだけ綺麗に見えても私は受け取りません。今は少額ポジションでタイミングを待ち、ある日、公式がカバー率のカーブを掲示したら、そのとき初めて配分を考えます。36年かけて半減するという“ゆっくりした放出”に催眠術をかけられないでください。ゆっくりだから安全というわけではなく、ただ爆発（破綻）も遅くなるだけです。
#dusk $DUSK @Dusk