#termmax @TermMax
TermMaxのオラクルテーブルを見ていて、ある一点に何度も立ち返りました。多くの担保フィードには24時間のハートビートがありますが、プロトコルは担保の評価と清算（リクイデーション）にその価格を使用しています。これは、24時間分の価格が古いという意味ではありません。つまり、清算のルートが「外部の評価がどれだけ素早く更新されるか」に依存している、ということです。
オラクルのドキュメントを読み直しました。TermMaxは多くの資産について主要なソースとしてRedStoneを使い、バックアップとしてChainlinkを用意しており、さらにオラクルソースの変更はタイムロックで保護されています。理にかなっています。重要な価格ソースを変更することは即時であるべきではない。でも、それはある緊張を生みます。
市場が連続しているのに対し、プロトコルは清算を決定論的に行います。ポジションはオラクル更新の間に担保の閾値をまたぐことがあり得ますが、支払能力（ソルベンシー）の判断は、最新として受理された評価によって媒介され続けます。整然とした市場では、そのギャップは小さい。ストレス時には、そのギャップが清算の一部になります。
これが引っかかりました。オラクルの冗長性は、1つのフィードが失敗するリスクを減らしますが、タイミング上のリスクを取り除くわけではありません。バックアップは可用性を高められても、担保が毀損したときに評価が市場を反映していることを保証するとは限りません。
つまり、隠れた依存関係は「TermMaxがオラクルに依存している」という単純な話ではありません。清算の信頼性は、評価レイヤーの時間的振る舞いに依存します。担保バッファは、その遅延を見込んで調整されているのでしょうか。それとも、オラクルの鮮度が黙って清算設計を担っているのでしょうか。
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#BitcoinBestWeekSinceMarch2023 #SpotGoldHitsHighestSinceMay15 #SamsungToAnnounceNewShareholderReturnPlanFriday #TrumpPressesCongressToPassClarityAct
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オラクルのドキュメントを読み直しました。TermMaxは多くの資産について主要なソースとしてRedStoneを使い、バックアップとしてChainlinkを用意しており、さらにオラクルソースの変更はタイムロックで保護されています。理にかなっています。重要な価格ソースを変更することは即時であるべきではない。でも、それはある緊張を生みます。
市場が連続しているのに対し、プロトコルは清算を決定論的に行います。ポジションはオラクル更新の間に担保の閾値をまたぐことがあり得ますが、支払能力（ソルベンシー）の判断は、最新として受理された評価によって媒介され続けます。整然とした市場では、そのギャップは小さい。ストレス時には、そのギャップが清算の一部になります。
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つまり、隠れた依存関係は「TermMaxがオラクルに依存している」という単純な話ではありません。清算の信頼性は、評価レイヤーの時間的振る舞いに依存します。担保バッファは、その遅延を見込んで調整されているのでしょうか。それとも、オラクルの鮮度が黙って清算設計を担っているのでしょうか。
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