【ETHは強気相場ではない。単に“囲い込み機関”が集団で逃げた一度か？】

こんなことを投げたら、きっと誰かに叩かれる——「+27%も上がってるのに、なお弱気なの？」

落ち着いて。私は弱気じゃない。考えているのはただ一つ——この波のETHの上昇分、いったい誰が買い上げたのか？

データを見ると：48時間で、約40億ドルのショートが踏み上げで清算された。そのうち木曜だけで、2021年以来の記録を更新している。この規模は個人のFOMO（恐怖の取り残され）では到底できない。機関が“買いながら売りもしていた”状態の中で、ショートを踏み倒したんだ。

さらにETFデータ：ETHファンドの単日流入は2.21億ドルで、昨年10月以来の最高水準。ビットコインが7万5千ドルを突破したとき、イーサリアムはひそかに2357まで這い上がった。これは個人が追いかけて出てきた動きではない。誰かが、システム的に仕込んでいる。

ただ、問題がある——

つまり率直に言うと：これらの機関の仕込みは、本当にイーサリアムの将来に期待しているからなのか？ それとも、「ビットコイン主導のこの上げ局面で、ETHはまだあまり上がってない。相対的に安い」というだけの判断なのか？

もし後者なら、これは感情の“修正”としてのショートカバー（買い戻し）で、上がったら彼らは行くべきときにちゃんと撤退する。ETFの純流入は見栄えがいいけど、ETFの仕組み自体が「機関が入るのに便利で、機関が出るのにも便利」なんだ。

2017年に私がさんざんやられたときも、理由は同じだった——「機関が入ってきた」。

その後は？ 結局、機関の方が君より先に逃げる。

だから今の私のスタンスは：傍観はする。でもガッツリ張りはしない。ETHを“割安な価値のある場所”だと言うことはできるが、考えを整理してほしい——その“窪地（割安）”を掘った人と、そこを埋める人は同じ連中ではないかもしれない、ってことだ。

みんな今、どんな心境？ この波に乗った人は、本気で期待してるの？ それとも乗り遅れが怖いだけ？