#termmax @TermMax

80% → 85% → 50%：TermMaxでの清算はどう機能する？

TermMaxのドキュメントで、ある点が特に気になりました。プロトコルが2つのLTVを使用しているということです。

🔹 MLTV - 80% - 借入を開始するための最大LTV
🔹 LLTV - 85% - その水準を超えるとポジションが清算され得るLTV

例えば、担保が$1000の場合、ユーザーは$800を借りられます。担保の価値が約$941まで下がると、LTVが85%に到達し——そのポジションは清算対象になります❗️

ただし、清算にも制限があります。1回の取引で$10,000を超える負債については、返済できるのは負債の最大50%まで💰

さらに、清算された負債には10%のpenaltyがかかります：
• 5% - 清算者
• 5% - プロトコルのリザーブ

そして、清算後も負債が残っている場合、TermMaxはPhysical Deliveryを使用します。債権者は担保の比例配分を受け取れる仕組みです

つまり、80% → 85% → 50% → 10%は単なる数字ではなく、TermMaxのリスク管理システムの重要なパラメータです

私の見解では、このようなメカニズムこそが、TermMaxがどのように収益性とリスク管理のバランスを取ろうとしているのかを、最もよく示しています☺️