#termmax @TermMax 25号 TGEが近づくにつれて、むしろあることを検証したくなってきた

25号 TGEが近づくにつれて、最近コミュニティのムードは確かに目に見えてきています。

TermMaxをずっと追いかけてきて、25号という節目まで来た今、「期待していない」と言い切るのはさすがに嘘でしょう。だって、ようやく本当に結果を見る時が来たから。

でも、こういう時ほど、私は逆にある問題を確かめたくなります。

私はTermMaxのホワイトペーパーを読み返して、その一文に戻りました：

「TMX isn’t funding a roadmap. The protocol is thriving.”

もしプロジェクト側が本当に伝えたいのが、

「TMXは将来のロードマップのために資金を集めているのではなく、すでに稼働しているプロトコル上でトークンを発行している」

ということだとしたら、TGEの後に本当に見るべきなのは、TMXがどれだけ手に入れるかとか、価格がどうなるかだけではないはずです。

私はむしろTermMaxそのものに立ち返りたいです：

これら、すでに作られているプロダクトは、いったい継続的な実際の利用につながっているのか？

貸借（レンディング）プロトコルにとってTVLはもちろん重要ですが、TVLだけを見るのは足りないと思います。

資金は本当に貸借市場に入っているのか？継続的な借入需要はあるのか？プロダクトがアップグレードされ続けた結果、資金効率は本当に改善しているのか？

おそらく、これらこそが「そのプロトコルが本当に稼働しているのか」を判断する鍵になるはずです。

だから25号は、もちろん期待しています。

ただ私にとってTGEは、研究の終点ではなく、検証の起点です。

もしTMXがロードマップのために資金を集めるものではないのなら、次にいちばん注目すべきなのは：

TermMaxが、実際のプロトコル利用によって自分が言っていることを証明できるかどうか。

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