#termmax @TermMax
以前は利回り（APY）を見て、次にすぐに解約（払い戻し）ができるかどうかを確認して、収益金庫を選んでいました。研究して @TermMax のVaultを理解したあと、順番を変えました。まずお金がどこに置かれるのかを確認し、その後で利回りを考えるようにしたのです。
TermMax Vault は ERC-4626 のシェアを採用しています。資金が入ると、Curator が許可されたマーケットや注文にそれを配置します。さらに Allocator も、供給や引き出し（出金）のキューを調整できます。公式ドキュメントでは、解約は withdrawal queue の優先順位に従って処理されると明記されています。もし大きな解約が発生すると、Curator は注文の調整や出金用ポジションの引き当てを行う必要があるかもしれません。
この一連の流れを見て、私は食事処の番号札を思い出しました。手元に番号があれば、厨房に必ずしも用意済みの料理があるとは限りません。Vault に十分な利用可能資産が残っているほど、出金処理はスムーズです。一方で、資金の多くが注文中や満期ポジションにある場合、着金のタイミングはキューの影響を受けやすくなります。ERC-4626 はシェアの標準を担いますが、流動性は結局のところ TermMax Vault の当時の資産状態に左右されます。
私は次の4点を確認します。資金がどの Market に置かれているか、各マーケットの比率が高すぎないか、出金キューがどう並んでいるか、Curator に手数料の提出やホワイトリストの変更といった申請があるかどうかです。TermMax は timelock と Guardian による監視が設定されており、一部の機微な変更は待機期間が必要です。Guardian は、発効前の変更を取り消せます。
高いAPYには引き続き魅力がありますが、私は流動性のための余地も確保します。短期で使う可能性があるお金は、満期が長くポジションが詰まっている Vault に全部は入れません。長期で運用する分の一部だけを Curator に任せ、資金の配置もより落ち着いて行います。
今後 TermMax を開くときは、まず資産の配置、キュー、権限の記録を確認してから、利回りのカードを見ます。金庫が市場ごとの操作にかかる時間を節約してくれるなら、私も出口（どこから出金されるか）を数分確認する時間をかけないといけません。あなたが TermMax Vault を選ぶときは、まず APY を見ますか？それとも出金キューですか？🙂
以前は利回り（APY）を見て、次にすぐに解約（払い戻し）ができるかどうかを確認して、収益金庫を選んでいました。研究して @TermMax のVaultを理解したあと、順番を変えました。まずお金がどこに置かれるのかを確認し、その後で利回りを考えるようにしたのです。
TermMax Vault は ERC-4626 のシェアを採用しています。資金が入ると、Curator が許可されたマーケットや注文にそれを配置します。さらに Allocator も、供給や引き出し（出金）のキューを調整できます。公式ドキュメントでは、解約は withdrawal queue の優先順位に従って処理されると明記されています。もし大きな解約が発生すると、Curator は注文の調整や出金用ポジションの引き当てを行う必要があるかもしれません。
この一連の流れを見て、私は食事処の番号札を思い出しました。手元に番号があれば、厨房に必ずしも用意済みの料理があるとは限りません。Vault に十分な利用可能資産が残っているほど、出金処理はスムーズです。一方で、資金の多くが注文中や満期ポジションにある場合、着金のタイミングはキューの影響を受けやすくなります。ERC-4626 はシェアの標準を担いますが、流動性は結局のところ TermMax Vault の当時の資産状態に左右されます。
私は次の4点を確認します。資金がどの Market に置かれているか、各マーケットの比率が高すぎないか、出金キューがどう並んでいるか、Curator に手数料の提出やホワイトリストの変更といった申請があるかどうかです。TermMax は timelock と Guardian による監視が設定されており、一部の機微な変更は待機期間が必要です。Guardian は、発効前の変更を取り消せます。
高いAPYには引き続き魅力がありますが、私は流動性のための余地も確保します。短期で使う可能性があるお金は、満期が長くポジションが詰まっている Vault に全部は入れません。長期で運用する分の一部だけを Curator に任せ、資金の配置もより落ち着いて行います。
今後 TermMax を開くときは、まず資産の配置、キュー、権限の記録を確認してから、利回りのカードを見ます。金庫が市場ごとの操作にかかる時間を節約してくれるなら、私も出口（どこから出金されるか）を数分確認する時間をかけないといけません。あなたが TermMax Vault を選ぶときは、まず APY を見ますか？それとも出金キューですか？🙂
