いまサムスンについて面白いのは、AIブームがチップ需要だけでなく、株主への還元にも直接表れ始めている点です。

サムスンは、今年株主に最大110兆ウォン（約800億ドル）を還元できる可能性があり、その内訳として第3四半期の配当で30兆ウォンが含まれるとしています。これは、これまでの最高記録から大きく跳ね上がる内容です。

より大きな構図は、AI半導体サイクルによって生み出される現金です。$SAMSUNG and $SKHYNIX は巨額の利益を抱えている一方で、投資家はシンプルな疑問を投げかけています。つまり、そのAI主導のキャッシュフローのうち、実際にどれだけが株主に戻ってくるのか、ということです。

これはAI取引の重要な要素になり得ます。単にチップをより多く売ることだけが焦点ではありません。そうしたチップが生み出す現金を、企業がどう使うかという点も含まれます。

そして$SKHYNIX はすでに40兆ウォンの自社株買いを発表しているため、他の半導体大手にかかる圧力はさらに強まりそうです。

AIによる利益が伸び続ける中で、株主還元が次の半導体バリュエーションを左右する主要ドライバーになり得るでしょうか？

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