ストレージ（メモリ）部門のスーパーサイクルは2027年まで続くの？$SNDK
SKハイニックス、サムスン、サンディスク（WD）、マイクロンが最近相次いで巨額の資金を投じて自社株買いと消却を実施しており、その規模もかなり大きい$SKHY
SKハイニックスは40兆ウォンで自社株買いを行い、消却まで実施する見込み$MU
サムスンは株主還元のために90兆〜110兆ウォンを投じる見通し
サンディスクはすでに自社株買いの上限を大幅に引き上げている
マイクロンも、余剰キャッシュをより多く株主に返す計画
老李の解釈には2つあります：
1つ目は、ストレージメーカーが突然、狂ったように自社株買いをしているのは、業界の景況感がすでにピークに達したと感じているからでは？利益が高いうちに、早めにキャッシュをポケットに入れてしまおうとしているのでは。
2つ目は、今回の動きは過去とは違うということ。
以前は、メモリが値上がりすると、大手がこぞって増産し、最終的に供給過剰になって価格が暴落し、業界全体が再び下落局面のサイクルに入っていました。
しかし今は、AIがもたらすHBM需要が従来型DRAMの生産能力を継続的に食い続けているうえ、長期の受注がロックされているため、ストレージ各社のキャッシュフローは明らかに以前より強い。そのため今回は、増産しながらも自社株買いを行い、利益をそのまま株主に返している。
現在のDRAMとHBMの逼迫状態は、2027年以降も続く見込みです。本当に警戒すべきタイミングは、2027年の下半期あたり、特にNANDの供給増が先に需要を上回る可能性がある点です。
だから今は、ストレージのスーパーサイクルが「上がり切った」と単純に判断するのはまだ早い。
業界は、過去の暴騰暴落から、AI需要に支えられた高キャッシュフロー型のビジネスへと、じわじわと形を変えつつあります。
本当のストレステストは、2027年以降まで待たないといけないかもしれません。
だから皆さん、あわてないで。メモリはまだまだ遊べる！
#三星拟周五公布新股东回报计划
SKハイニックス、サムスン、サンディスク（WD）、マイクロンが最近相次いで巨額の資金を投じて自社株買いと消却を実施しており、その規模もかなり大きい$SKHY
SKハイニックスは40兆ウォンで自社株買いを行い、消却まで実施する見込み$MU
サムスンは株主還元のために90兆〜110兆ウォンを投じる見通し
サンディスクはすでに自社株買いの上限を大幅に引き上げている
マイクロンも、余剰キャッシュをより多く株主に返す計画
老李の解釈には2つあります：
1つ目は、ストレージメーカーが突然、狂ったように自社株買いをしているのは、業界の景況感がすでにピークに達したと感じているからでは？利益が高いうちに、早めにキャッシュをポケットに入れてしまおうとしているのでは。
2つ目は、今回の動きは過去とは違うということ。
以前は、メモリが値上がりすると、大手がこぞって増産し、最終的に供給過剰になって価格が暴落し、業界全体が再び下落局面のサイクルに入っていました。
しかし今は、AIがもたらすHBM需要が従来型DRAMの生産能力を継続的に食い続けているうえ、長期の受注がロックされているため、ストレージ各社のキャッシュフローは明らかに以前より強い。そのため今回は、増産しながらも自社株買いを行い、利益をそのまま株主に返している。
現在のDRAMとHBMの逼迫状態は、2027年以降も続く見込みです。本当に警戒すべきタイミングは、2027年の下半期あたり、特にNANDの供給増が先に需要を上回る可能性がある点です。
だから今は、ストレージのスーパーサイクルが「上がり切った」と単純に判断するのはまだ早い。
業界は、過去の暴騰暴落から、AI需要に支えられた高キャッシュフロー型のビジネスへと、じわじわと形を変えつつあります。
本当のストレステストは、2027年以降まで待たないといけないかもしれません。
だから皆さん、あわてないで。メモリはまだまだ遊べる！
#三星拟周五公布新股东回报计划
