ここ数日は相場の変動が息をのむほど大きく見えますが、根底にある流動性の“からくり”を見抜くことこそが、取引の本質です。

米財務省が10～30年ゾーンの長期国債レポを拡大し、表面上は大きな波乱がないように見える一方で、実質的には財政版のテーパリング（ツイスト）オペレーションです。

そのため、米国債と金がそろって上昇トレンドに入り、暗号資産市場も反発を開始しました。

このマクロの追い風を食い尽くすには、ポジションを調整し、再配置すべきところは再配置しましょう。

押さえ（安定）の“船の錨”としては、確実性が最も高いTLT＋金、BTC、そして高ベータの米株を攻めに選びます。

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