#dusk $DUSK @Dusk
$DUSK とその機関提携先をめぐる議論では、規制を受け認可された事業体であることがしばしば強調されますが、これらの主張を支える実際の法的枠組みを精査することが重要です。NPEX、21X、Duskのような事業体は、2023年3月23日に公式に開始されたEUのDLTパイロット制度（規制のサンドボックス）を利用して運営しています。この仕組みは、一時的な免除の道筋を提供し、CSDRやMiFID IIといった従来の規制の全面的な遵守要件を回避して、新しい市場インフラを試験することをオペレーターに可能にします。
しかし、ここでの重要な語は「一時的」です。パイロット制度は、指定された期間にわたる評価ウィンドウとして機能し、その後、欧州当局がルールを恒久化するか、拡大するか、あるいは枠組みを完全に終了するかを判断します。導入は比較的限定的です。2026年初頭時点で、欧州連合全体において、この特定のメカニズムで取引または決済の許可を正式に取得できたのは、CSD Prague、21X、360Xを含む非常に限られた一部の機関のみです。NPEXは、別の適合的な有価証券取引ルートに従っています。これらの規制サンドボックスは実世界の資産インフラにとって重要な踏み石ですが、真の試金石は、恒久的な基準へ移行できるかどうかにあります。
あなたの意見は？ 🤷🏼♂️
#dusk $DUSK @Dusk
$DUSK とその機関提携先をめぐる議論では、規制を受け認可された事業体であることがしばしば強調されますが、これらの主張を支える実際の法的枠組みを精査することが重要です。NPEX、21X、Duskのような事業体は、2023年3月23日に公式に開始されたEUのDLTパイロット制度（規制のサンドボックス）を利用して運営しています。この仕組みは、一時的な免除の道筋を提供し、CSDRやMiFID IIといった従来の規制の全面的な遵守要件を回避して、新しい市場インフラを試験することをオペレーターに可能にします。
しかし、ここでの重要な語は「一時的」です。パイロット制度は、指定された期間にわたる評価ウィンドウとして機能し、その後、欧州当局がルールを恒久化するか、拡大するか、あるいは枠組みを完全に終了するかを判断します。導入は比較的限定的です。2026年初頭時点で、欧州連合全体において、この特定のメカニズムで取引または決済の許可を正式に取得できたのは、CSD Prague、21X、360Xを含む非常に限られた一部の機関のみです。NPEXは、別の適合的な有価証券取引ルートに従っています。これらの規制サンドボックスは実世界の資産インフラにとって重要な踏み石ですが、真の試金石は、恒久的な基準へ移行できるかどうかにあります。
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