また@TermMax を見ていて、いい意味で一つ気になっていることがあります。それは、DeFiの利回り（レート）を見ている方向が間違っていたのかもしれない、と思い始めていることです。

私は通常、まずAPYを目にします。でもTermMaxをさらに掘り下げるほど、満期日がより際立ってきます。ポジションがいつ終わるのかをすでに分かっている状態で固定金利を見るのと、変動する金利の動きに囲まれながら眺めるのとでは、体感がまったく違います。

今私が見ているのは、その考え方に基づいてプロトコルが組み立てられているところです。V2のバ vault、指値注文、そして新しいBNB Chain向けのプロダクトによって、柔軟性がより増しています。一方でオプション面では、従来の清算メカニズムに全面的に頼るのではなく、前払いのプレミアムでレバレッジを効かせたエクスポージャーをユーザーが取れるようになっています。

ただ、固定金利のDeFiがメインストリームになるとはまだ確信できていません。

とはいえTermMaxは面白いことを試していると思います。たとえその確実性を得るために、ある程度の柔軟性を手放さなければならないとしても、人々がDeFiにもっと確実性を求めているのかどうか——そこを検証しているのです。

そのトレードオフが、私が注目しているポイントです。

@TermMax #TermMax