MSTR は現在 117.7 付近で、24時間で 9 ポイント上げました。前回私が空を叫んだ 116.3 のあの上値の壁をダイレクトに突き抜けて、118.86 までタッチしました。

まず結論から：今回は空売りには反転しません。方向性は強気（多）で見ていますが、この位置では追いません。

まず資金面の土台。現物の24時間出来高は3.7億U。先物ではアクティブ買いの比率が55%で、買い量が売り量を押しています。アクティブ取引の出来高は7時間で爆増して76%、建玉も価格と一緒に上がっている――今回の上げは出来高と価格が噛み合った「本物のリフト」で、空売りではありません。価格は MA20/MA50 の上に乗っていて、4時間足と日足もまだ強気構造です。

ただ、リスクも表に出ています。価格が上に走る時、大口の強気ポジションは7時間で約10%減少。さらに口座側の強気比率も下向きです。板を見ると、20段目の売りオーダーが買いオーダーより厚い――一番板を理解している層が、高値圏で手を引き始めています。資金調達率も0.013%で、過熱まではいっていない。つまり、まだ強気の買いが満杯になっていないので、上には余地があります。

だから私の考えはこうです：強気の方向性は変えず、ただ高値追いはしない。MA20あたりにいったん押して、116 付近で踏みとどまれるなら、新高値までの余地を見ます。もし 114 を割り込むなら、このシナリオは別物。こういう「いまブレイクした銘柄」は、いったんの押し・再確認を待ってから乗るほうが、118 を追いかけて買うより気持ちがいいです。

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