很多人是不是还没有注意到@TermMax 有个隐藏的稳定器？那就是FT和XT的恒等式：1 USDC = 1 FT + 1 XT。
我在想，这公式要是被打破，套利者就会冲进去捡钱。举个例子吧，比如FT加XT加起来只值0.98 USDC，你花98块买进这两兄弟然后换成1 USDC，白赚2块。反过来如果加起来值1.02，你借出1 USDC铸成FT和XT卖掉，又白赚2块。套利者一拥而上，价格很快被拉回1附近。这套机制看着简单，其实给利率市场提供了源源不断的纠错力量，让FT的隐含利率和实际资金成本很难长期脱钩。
数据上链上套利者反应速度已经压到几秒内，价差很难超过0.5%。这就解释了为什么TermMax的固定利率报价能这么紧，不像有些协议挂个单半天没人理。所以问题来了，当套利者成了利率稳定的守夜人，普通用户还需要天天盯盘吗？还是说这个市场已经聪明到可以自动驾驶了呢？
#termmax
我在想，这公式要是被打破，套利者就会冲进去捡钱。举个例子吧，比如FT加XT加起来只值0.98 USDC，你花98块买进这两兄弟然后换成1 USDC，白赚2块。反过来如果加起来值1.02，你借出1 USDC铸成FT和XT卖掉，又白赚2块。套利者一拥而上，价格很快被拉回1附近。这套机制看着简单，其实给利率市场提供了源源不断的纠错力量，让FT的隐含利率和实际资金成本很难长期脱钩。
数据上链上套利者反应速度已经压到几秒内，价差很难超过0.5%。这就解释了为什么TermMax的固定利率报价能这么紧，不像有些协议挂个单半天没人理。所以问题来了，当套利者成了利率稳定的守夜人，普通用户还需要天天盯盘吗？还是说这个市场已经聪明到可以自动驾驶了呢？
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