ビットコインが7.1万ドルを突破！8月20日、BTC価格の当日内上昇率が11%超となる71,300ドル付近まで上昇し、6月初旬以来の高値を更新。ETHは急騰19%で2,234ドルに到達し、SOLやXRPなど主要アルトも足並みをそろえて上昇。背景を押し上げた要因は2つあります。1つ目は米財務省が、長期国債のリパーチェース（買戻し）規模を少なくとも2倍にする方針を発表したこと。これにより長期金利が低下し、ドルが弱含むことで、マクロの流動性環境がリスク資産に追い風となりました。2つ目はトランプがホワイトハウスでCoinbaseやRippleなど暗号資産業界の経営幹部と会談し、SECもRegulation Crypto Assetsの新フレームワークを同時に公表して、規制面の見通しがさらに改善したことです。いっぽうで、19万人超のトレーダーが清算（追証・ロスカット）され、24時間の全ネットワークの清算規模は30億ドル超。しかも90%以上がショート（売り）清算で、ショート勢の踏み上げが上昇幅を増幅させました。今回の相場は、トレンド反転というよりはバリュエーション修復に近い動きです。今後は7万ドルの節目が有効なサポートになれるかに注目が必要です。