TermMax V2アップグレードとエコシステムデータ：固定金利の分野に新エンジン

V1が「金利を固定できるのか」という課題を解決したとするなら、TermMax V2は「固定した後に何ができるのか」を答えるものです。

V2の最も重要な変更点は、固定金利クレジットとオプションを同一の実行環境に統合したことです。ユーザーはAaveで借り入れ、オプションプラットフォームで保護を購入し、別のプロトコルでレバレッジをかける——といった一連の移動をする必要がなくなりました。今やTermMax@TermMax が、これらの操作をまとめて提供します。同じオーダーブックとポジション層で、より幅広い金融判断に対応でき、エコシステム内の担保が複数の操作を支えることで、資本効率が大幅に向上します。

さらにV2ではワンクリックのロール（One-Click Rollover）が導入されました。借り手は、固定金利ポジションをより遅い満期日へロールしたり、直接Morphoの変動金利市場へ切り替えたりできます。債務の期間を能動的に管理するこの能力は、DeFiの貸付プロトコルでは非常に珍しく、ユーザーに金利変動への柔軟な対応余地をより多く与えます。

次にデータの成果を見てみると、TermMaxは2025年4月にメインネットを公開して以降、驚異的に成長しています。TVLは1億米ドルを突破し、総ユーザー数は110万人超、Discordコミュニティは11.5万人超。プロトコルはEthereum、Arbitrum、BNB Chain、Berachain、Baseなど、8つの主要EVMチェーンに展開されています。

2026年3月25日、TermMaxはToken TerminalのDeFi貸付プロトコルにおける日次アクティブアドレスランキングで2位を獲得し、Aaveに次ぐ順位でした。これはユーザーのアクティビティにおける真の競争力を裏付けるものです。

RWA（現実世界資産）分野でも、TermMaxは2026年1月にBNB Chainで、Ondoのトークン化株式を担保として利用できる固定金利市場を提供しました。これにより、ユーザーはトークン化株式資産を売却することなく流動性を得られます。固定金利貸付と現実世界資産の結合という、具体的な実装例であり、今後さらに多くのRWA資産の接続に向けた想像力を広げるものとなっています。

V2のプロダクトアップグレードと、注目すべきエコシステムデータが重なり、TermMaxは行動で証明しています——固定金利貸付は単なるニッチな実験ではなく、市場で検証されつつある分野だということを。

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