$XAU 落ち着き払っているような感じで、$CL の方が先に飛び跳ねてきました。イランのこの戦いがぐちゃぐちゃの帳尻（ぼろぼろ）になって、オバマ（＝老川）が苛立つのも当然——でも彼が焦れば焦るほど、市場は彼のために値付けしてしまうのです。

金価格の4528という位置は、この2日間ずっと擦っているだけで、まったく動きません。つまり、リスク回避資金はまだ様子見で、本当に想定外の出来事——たとえばホルムズ海峡で本当に変な事態が起きるとか、あるいは米軍が泥沼化を公に認めるとか——を待っているということです。そうでなければ、金はこのまま鈍い刃でじわじわと損切りさせられて、上にも行けず下にも深くは下がらない。

一方、原油は確かな動きで、86.3を上抜けてきて、24時間では+2%です。戦いが決着をつけられないと、市場は供給サイドの方に考えを向けます——イランの対抗策は「油のルートを絞る」で、これが何度も繰り返されてきたお決まりの筋書きです。短期では$CL の方が$XAU より強いですが、追いかけて高値掴みはしないこと。87.8付近は以前の買い方が袋にされている“地獄の一帯”で、そこまで来たら人が投げ売るので。

今回の肝となるロジックは、ひと言で言えばこれです：戦いが勝てないのなら、価格は「たぶんエスカレートする（可能性）」で支えられるだけ。いつか本当に停戦協定にサインでもした日には、金銀と原油を一緒に叩きつけて見せます。

#黄金