SEC 今週の新規風向き：スタートアップ企業がトークンを直接発行して資金調達しても、従来の証券登録手続きは発動しないことを認める。アナリストは、これはトークン・ファイナンスにロードマップを描いたのと同じだと指摘。プロジェクトが一定のレベルまで分散化されれば、トークンは証券の“帽子”を外せる可能性もある。規制のスタイルは、高圧的な取り締まりから枠組み作りへとシフトし、業界のルール整備が加速している。#加密监管 #SEC $BTC $ETH