#termmax @TermMax 一緒に腰を据える価値のあること：レンディング・プロトコルに預ける多くの人は、実際には自分の資本がどこに到達するかを決めません。プールを選んで預けるだけで、その後は固定のアルゴリズムかブラックボックスが残りを処理します。
自分で選んで運用する代替案――手動で市場を選び、金利を監視し、状況の変化に応じて再配分する――は、よりコントロールできているように感じますが、実際にはほとんどの預け手が時間を割けないフルタイムの仕事です。結果として資本は静的にとどまり、他の場所でより良い機会が現れても、最初のプールが提示するものをそのまま稼ぎ続けがちです。
TermMaxのバルブ（ボールト）・キュレーター（キュレーション）モデルは、その2つの極端の間に位置しています。キュレーター（このケースではMEV Capital、Keyrock、Edge Capitalといった名称で裏付けられています）が、預けられた資金の行き先を積極的に管理し、より良いリスク調整後リターンが得られる場合には、他の既存のレンディング市場にも振り向けます。預け手は日々のポジションを管理するわけではありませんが、一方で静的な配分に閉じ込められているわけでもありません。
そのトレードオフは名前を付ければ明白です。固定アルゴリズムや自分自身の判断ではなく、キュレーターの判断を信頼することになるのです。これは自動的に良いとは限りません――キュレーターのインセンティブが実際に預け手と一致しているか、それともAUM（運用資産残高）を増やすことだけに向いているのか、完全にそれ次第です。
資本に対して完全な手動コントロールを持ちたいですか？ それとも、検証できる実績のあるキュレーターを信頼したいですか？$ONG $ACE