#termmax @TermMax TermMaxのメカニズムによって、固定金利市場の見方が変わりました。FTは固定金利ポジションを表し、XTは利息の構成要素を表し、GTはレバレッジド・ポジションを記録します。レンジオーダーは貸し手と借り手のための価格カーブを定義します。FTは満期前に市場で売却することもできます。

それによって、見方が変わりました。この仕組みは満期まで保有することだけを意味するのではなく、それまでの間もポジションが取引可能であり続けるのです。

もう一つ目立つ点は、満期までの期間（time-to-maturity）がFTの価格モデルに組み込まれているため、満期が近づくにつれて同じ構造でも振る舞いが変わり得ることです。

私が本当に気になっているのは、流動性・需要・満期までの期間がどのように相互作用するのかという点で、これらのメカニクスが実際の市場環境ではどう動くのかを見てみたいです。実際に観察したいのです。

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