研究 @TermMax 第三天，我觉得它最值得关注的地方，不只是固定利率，而是它尝试把“利率”本身变成一种可以交易的资产。

伝統的なDeFiの貸し借りでは、利回りは通常APYの数字の中に隠れています。

今日は10%、明日は5%になり得て、ユーザーは市場の変化を受け身で受け入れるしかありません。

一方、TermMaxの考え方は従来の金融により近いです。
将来の収益と期間を分解し、ユーザーが前もって将来のキャッシュフローを価格付けできるようにします。

FTは固定収益部分を表し、収益構造をより明確にします；
GTは担保とリスク管理の役割を担います。

ここで私が考えたのは次の点です：
もし将来、オンチェーンの金融がますます成熟していくなら、競争の中心は資産価格だけではなく、さまざまな金融商品の「表現力」そのものになるのではないでしょうか。

株にはオプションがあり、
債券には利率がある。
では、オンチェーン資産の将来にも、より豊かな利回り（収益）ツールが必要になるのでしょうか？
もちろん、この設計が本当に機能するかどうかは、時間をかけた検証が必要です。

私は特に次を重視して見ていきます：
固定利回り市場に本当の取引需要があるか；
異なる期間の商品が流動性を形成できるか；
ユーザーがこの方法で資金を管理したいと思うか。

DeFiの初期が解決したのは「収益があるかどうか」でした。

次の段階で競争になる可能性があるのは：
誰が収益をより予測可能にし、より組み合わせ可能にできるか。
あなたは、将来のオンチェーン金融がますます伝統的な金融に近づくと思いますか？それともまったく異なるモデルへ進むのでしょうか？
#termmax