@TermMax このBinanceウォレット Booster + 広場 CreatorPad は本当に分かってる。クリエイター枠は500人に拡大、期間は5日だけ。1人あたり約50U相当TMX。TGE 8/25 が目前に迫ってる。前回grvtの件で取り逃したのはもうこりごりだ、今度はまた寝たふりはしない。

多くの人が借入DeFiを「変動APYが相場に襲われるだけ」だと決めつけがちだけど、TermMax は別ルートを走ってる。Uniswap V3の集中流動性の発想を、金利市場に持ち込んだんだ。USDCを1口入れると、元本の証券（FT）と利息の証券（XT）に分けられる。Aave/Morphoみたいな“ブロック単位の再価格”を受け身で飲み込むんじゃなくて、自分でAPRのレンジを選んで指値する。資金がレンジの中に深く入るほど、暗黙の金利はAMMカーブに沿って滑らかに変動する――金利が初めて、オンチェーン上で価格のように能動的にマーケットメイクされる。プロトコルが脳内で一律に決めるんじゃない。

さらに時間軸までAMMに折り込まれている。FTのディスカウントは満期日が近づくにつれて収束し、XTが食べるのはまさにその利息の現在価値。手数料と時間の減衰はすべてプールに反映される。貸し手は利回りをロックし、借り手はコストをロック。マーケットメイカーはレンジ内で金利を動かす。全体の資金プール方式より資本効率が段違いに高い。

これは単に「固定金利」という4文字の話じゃなくて、利回りカーブを小売りに分解してる感じだね。TGE前の最後の数日、FT/XT とレンジのマーケットメイクを理解する方が、闇雇いのタスク漁りよりよほど価値がある。

あなたはどんなオンチェーン金利の遊び方が一番期待してる？

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