TRUMP は現在 1.67u 付近。昨日は一気に 1.4 から 1.865 まで上げて、16% 以上も急騰。見た目は確かに強烈です。

ただ、この上昇の燃料は、私が翻る限りほぼすべてがレバレッジです。

先物の建玉は1日で5割以上積み上がり、借り入れ（借币）量は12時間でさらに約25%増加。現物のロング/ショート比は直接10倍まで跳ね上がっていて、買い手（ロング）ポジションはかなり混雑しています。

問題は反対側です。現物の大口は直近3時間でネットで1300万超が流出。足は12本連続で、赤い（下げの）柱が1本もありません。先物の主導買いの比率も45%まで下がっており、7時間でさらに3割以上縮小。さらに手数料（ファンディング等）もほぼゼロです。要するに、価格はレバレッジで押し上げられている一方、受け止める実弾は外へ撤退中。先物側では、主導的な売りが買いを上回って圧力をかけています。

テクニカル面もねじれた位置に来ています。RSIは75近辺で買われすぎ。価格はボリンジャーバンドの上限を突破しましたが、ADXは12点台。つまりこの上昇にはトレンドの強さがなく、純粋に感情（センチメント）が支えているだけです。高値からはすでに約10%下落しています。

この位置では私はロングを追いかけません。レバレッジがこれほど混雑しているので、現物の受け皿が追いつかなければ、下落は増幅されます。参加するなら、押し目で下げが落ち着いて定着するのを待ち、レバレッジが一段消化されてから、あるいは最初から方向性が見えてからにした方がいいです。

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