TermMaxのデフォルト・ボルトと、キュレーターが設定したプールのひとつを1時間かけて比較したんだ。でも差があったのは利回りじゃなくて、「誰が先に動くか」だった。$TMXのボルトは#TermMax routeでの預け入れ時、預け手が数値を見る前に、キュレーターが選んだ市場パラメータを通じて処理される。キュレーションされた戦略は配分（アロケーション）時点でスプレッドを固定し、その後に初めて、表示されるAPYが残りの分として反映される。@TermMax docsを確認すると、デフォルトのボルト画面では1つのブレンドレートしか見えないけれど、固定金利の市場ごとの配分そのものは、他人のリスク許容度によって最初から決まっている。私のものではない。騙しているわけじゃない。単に順序があるだけだ。「プロトコルは『預けて稼ぐ』市場を用意する」が、実際の仕組みは『キュレーターがコミットし、市場が決済され、預け手が引き継ぐ』。この順序はオンボーディングの導線のどこでもほとんど触れられていない。たぶん、ピッチを壊さないからだ。影響がないというより、タイミングのリスクに晒されるのが誰かを、静かに定義しているだけで、誰ではないかも同様に。私は、預け入れの前にこの順序が画面に出てくるはずだと思い続けたが、結局どこにもはっきりとは出てこない。だから「セット&フォーゲット」のボルト利用者が、すでに起きた意思決定の中に自分が踏み込んでいることを、どれだけ理解しているのか気になってしまった。