今週、人々は「TermMax」に入金して、8月24日までに「Booster」のタスクを完了させています。その大半は貸付（レンディング）です。なので、まず最初に読むべき条項がこれです。

FTはゼロクーポン債として提示されます。割引価格で購入し、満期まで保有して、1対1で償還します。

清算（liquidation）のページには、うまくいかない場合に何が起きるかが説明されています。満期後、清算担当者（liquidators）には2時間の猶予があります。この間、清算担当者とプロトコルの準備金（reserve）の間で、10%のペナルティが均等に分けられます。もし猶予が閉じる時点で、未払いが残っていたり、部分的にしか清算できていなかったりする場合、自動的に現物引渡しが開始されます。

その時点で、プールを通じて償還するFT保有者には、自分の持ち分（シェア）に応じた割合で、裏付けとなる（underlying）トークンと担保（collateral）トークンの分配が行われます。

請求（claim）は失敗しません。形を変えます。固定された数量が、クローズしなかった貸付の裏にあったものの「断片（スライス）」になります。

リスク（Risks）ページにはそれを直接書いてあり、清算された価値が元本＋利息を完全にカバーできない可能性があること、また引渡しによって、預けた資産とは異なる資産が渡されることがあります。

これに腰を据えて読む価値がある理由は、担保ミックスです。PendleのPTトークンはイーサリアム上の主要な担保タイプであり、それらにはそれぞれの満期と、それぞれの流動性条件があります。

@TermMax
私の見立てです。このルートの最初に意味のあるテストは、WETHやWBTCのものではなくPT市場から来ます。なぜなら、そこが最初にエグジット（売却）時の指値が薄くなるからです。

2時間が猶予です。清算担当者にとって、あなたが保有している担保を取りに行きたいほど十分な長さでしょうか？

#TermMax