@TermMax を見るほど、それが単なるレンディング・プロトコルだとは思えなくなってきました。
私は固定金利のレンディング側をきっかけに TermMax を調べ始めました。その部分は理解しやすいです。ですが、プロダクトをさらに時間をかけて見ていくうちに、「レンディング・プロトコル」という言葉では彼らが作ろうとしているものを十分に表せていない気がしてきました。
私の注意を引いたのは、レンディングがレバレッジ、異なる満期、指値注文、さらには担保として使われるトークン化された資産と結びつく方法です。
これらの点は、個別の機能として見続けるのをやめたときに、より筋が通ってきます。
より大きな発想は、オンチェーンの信用（クレジット）に構造を与えることのように思えます。資本がただプールに流れ込んで、利用可能なレートを追いかけるだけではなく、ある資産・金利・一定の期間を軸にポジションを組み立てられる。
それは、レンディング単体よりもはるかに大きな市場です。
そして、RWA がこれをさらに面白くしていると思います。トークン化された資産が担保として使えるようになった瞬間、問題は「オンチェーン上にその資産が存在するかどうか」だけではありません。問題は、その資産の周りにどれだけの信用と流動性を実際に構築できるか、ということになります。
それが、私が @TermMax で注目している方向性です。
8月25日の $TMX TGE は当然大きな注目を集めるでしょう。でも、最初の数日間で全てが語られるとは思いません。
もっと先を見ています。
人々が TGE から数か月経っても借り入れやレンディングを続け、さらに担保や流動性が増え続けるなら、そのときこそ私にとって $TMX の長期的なテーゼが本格的に面白くなってくるはずです。
トークンのローンチは、気づきやすい。
成長する信用市場を作るのは、ずっと難しい。
#TermMax
あなたは TermMax が何に向けて作っていると思いますか？