暗号資産市場は本日、マクロ主導の広範なリリーフ・ラリーで一気に上昇し、ビットコインが6週間にわたる値動きのレンジを上放れたほか、少なくとも2021年以降で最大規模となるショートの清算イベントを引き起こしました。市場全体の時価総額はおよそ7%増の約2兆4500億ドルまで上昇し、クリプトの恐怖＆貪欲指数は一夜で「恐怖」から「貪欲」へ反転。数日続いたおとなしい、レンジ相場の後に気分が急反転しました。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインが先導し、欧州時間に入って7万1000ドルを上回り（6月以来初めて）、取引中の最高値は約7万2344ドルに到達しました。直近の取引価格は約7万1936ドルで、24時間ではセッション安値が約6万4996ドルだったことから、概ね11.5%上昇しました。イーサ（ETH）は明確に上回り、安値が約1,928ドルから日中の高値である約2,319ドルまで約20%上昇した後、約2,280ドル近辺に落ち着きました。資金が再びイーサリアムのエコシステムへ回帰したことで、ETH/BTC比率も強含みました。XRPは安値が約1.015ドルのところから高値付近の約1.19ドルまで約18.6%急騰し、ソラナ（SOL）は安値付近の約87.97ドルの高値まで概ね12.3%上昇。BNBも高値付近の約648.32ドルまで約6.7%上乗せしました。HyperliquidのHYPEトークンは目立つ上昇銘柄で、安値が約58.69ドルから日中の高値付近の約74.32ドルまで、約22%急伸しました。

この前進は、マクロ要因と構造的な触媒の収束によって後押しされた。米財務省は、スコット・ベッセン事務次官の下で、長期債の買い戻しを少なくとも2倍にして40億ドルにすると表明し、30年物利回りを5.337%（2007年以来の高水準）から押し戻し、リスク資産を押し上げた。さらに、ドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスのクリプト関連イベントで、議会に「クリアリティ法（Clarity Act）」の可決を促し、米国がビットコインをかなりの規模で買う可能性を示唆したほか、ハイパーリキッド（Hyperliquid）について規制当局がコンプライアンスに沿った道筋を作業中だと明らかにしたことで、投資家心理は一段と改善した。SEC（米証券取引委員会）も、「Regulation Crypto Assets（暗号資産規制）」の提案を前進させ、小規模なトークンによる資金調達を免除する内容を盛り込んだ（報道ベースでは、4年間で約500万ドル、12か月で7,500万ドルといった閾値）。レンジが破られると、CoinDeskのオリバー・ナイトは、この動きは「物語主導というよりメカニカル」だと指摘した。薄い売り板の中で、約30億ドル相当のショートが強制的に買い戻され、供給が急減したためだ。BTCは16.7億ドル、ETHは11.4億ドルの清算を占めたほか、あるトレーダーは秒単位でイーサリアムのショートで2,400万ドルの損失を出したと報じられている。機関投資家の需要がETHの主導権を後押しし、BeInCryptoによると、イーサリアムETFは純流入が約1億8,900万ドルとなり、約10か月で最大の1日分の資金流入だった。

命名されたアナリストらは、今回のラリーを「マクロと流動性」によるものとして位置づけた。アナリストのペドロ・フォンテス氏は、世界最大の債券市場が機能するには政策支援が必要であるなら、それは政府債務の拡大に依存しない希少で予測可能な資産への需要を強めることになる、と論じた。そうした特徴はビットコインが備えている。Striveの創業者兼CEOであるマット・コール氏は、ドル指数は長期の「構造的下落トレンド」にあると述べ、ビットコインのような資産にとっては追い風だと見ている。ポジショニングについては、CoinDeskのシニア・アナリスト、ジェームズ・ヴァン・ストラテン氏がcheckonchainデータを引用し、BTCは短期保有者のコストベースを67,138ドルまで取り戻し、200日移動平均も68,969ドルまで回復したと指摘した。次の重要な水準は「True Market Mean（真の市場平均）」で75,689ドルだという。機関投資家は早い段階から動いていた。第2四半期には、ジェーン・ストリートがビットコインETFとMSTRへの合算エクスポージャーで8億ドル超を追加し、ブラックロックは約2.9億ドル、JPMorganはIBIT保有を8,560万ドル引き上げた。UBSの強気なIBITコールのエクスポージャーは24倍に急増し、ポール・チューダー・ジョーンズ氏は1年にわたるトレンドを反転させ、IBIT保有に18.9%を追加した。これらの観測者のうち複数は、ショートスクイーズに押された動きは急速に反転して巻き戻され得る点に注意を促していた。